Ventajas e inconvenientes de las palancas económicas en el fútbol
Fútbol Financiero
Siguiendo la línea de artículos anteriores de este blog sobre finanzas en el fútbol, como cuando analizamos el fichaje de Griezmann, la compra apalancada del AC Milan o el Fair Play Financiero de la UEFA; vamos a dedicar el post de hoy un tema financiero sobre fútbol que ha sido muy popular este verano: las llamadas "palancas" que ha utilizado el Barcelona para poder fichar jugadores. Se trata de una aplicación de mecanismos financieros de la que podemos aprender para nuestra vida profesional.
Qué son las llamadas palancas económicas en el fútbol
En el FC Barcelona se han denominado “palancas económicas” a la venta parcial de potenciales ingresos futuros durante un número de años para obtener caja hoy, y de esa manera poder afrontar pagos de fichajes de jugadores. Así, las palancas primera y segunda consistieron en la venta del 25% de los derechos de televisión del club en La Liga (en dos fases). De manera similar, la venta de otro porcentaje de las instalaciones audiovisuales se denominó como la tercera palanca; y posteriormente se está hablando de nuevas ventas de futuros ingresos como nuevas palancas.
En qué se diferencian las palancas de los préstamos
La herramienta habitual que han dispuesto los clubes para financiarse han sido los tradicionales préstamos bancarios, que como sabemos consisten en obtener caja hoy a cambio de un compromiso de devolverla durante un periodo de años así como del pago de un determinado tipo de interés sobre el dinero prestado. En el caso de las palancas económicas, no hay obligación de repago ni costes de financiación; sino que la contraprestación por el dinero recibido es la cesión parcial de ingresos futuros. No constituye por tanto una deuda ni obligación financiera, sino que es la venta de un activo de la compañía.
Ventajas e inconvenientes de las palancas económicas
La principal ventaja de las palancas económicas es que constituyen una posibilidad de obtener caja si la ventanilla para obtener financiación bancaria está cerrada porque por ejemplo ya estás con demasiada deuda. Es una situación similar a la financiación de startups que ya comentamos en un post anterior: al no poder obtener préstamos debido a su escaso track record vendían su equity para poder obtener fondos.
Además, como esta inyección de caja no computa como deuda, el club evita la mayoría de las restricciones financieras aplicadas en las competiciones deportivas. De hecho, la aplicación de las primeras palancas ya ha permitido al Barcelona inscribir a sus fichajes de verano en La Liga.
No obstante, hay que tener en cuenta que las palancas económicas no son gratis sino que tienen una contraprestación, por la que se está cediendo una parte de los ingresos futuros a un tercero. Aunque no conlleve un pago concreto como en el caso de los préstamos, el club está limitando su crecimiento futuro y el coste de oportunidad de perder ese flujo de ingresos puede que sea mayor que la alternativa de pagos asociados a una deuda.