Tendencias & Innovación

LTI (long-term incentive). Incentivos a largo plazo

Los incentivos a largo plazo son considerados uno de los incentivos que mejor cumplen las funciones de atraer y retener a los ejecutivos claves en la empresa.

Los tipos de incentivos más comúnmente utilizados son los siguientes:

  • Opciones sobre Acciones (Stock Options) b) Acciones Restringidas (Restricted Shares) c) Acciones Ficticias (Phantom Shares)
  • Derecho sobre Revalorización de Acciones (Stock Appreciation Rights)
  • Compra Financiada de Acciones
  • Performance Shares
  • Discontinued Stock Options
  • Bonos Diferidos
  • Plan de Pensiones

Sabemos que remuneración es toda contraprestación en dinero y las adicionales en especies evaluables en dinero, que debe recibir el trabajador del empleador por la prestación de servicios. La remuneración está conformada por diferentes elementos tales como sueldo base, incentivos individuales, pago basado en el equipo y otros elementos de la remuneración.

Los incentivos constituyen una parte importante de la remuneración y, en este sentido, podemos decir que en la gestión de compensaciones se distinguen cuatro tipos de incentivos:

  1. Salario fijo (que determina el estilo de vida).
  2. Anuales a corto plazo (que en muchas ocasiones es el elemento con mayor impacto en el comportamiento).
  3. Plurianuales a largo plazo (que es el elemento más fidelizador).
  4. Compensaciones extrasalariales (retribución indirecta que constituye el elemento diferenciador).

La principal función de los incentivos a largo plazo es retener a los mejores ejecutivos y talentos y, al mismo tiempo, evitar que éstos privilegien el corto plazo para focalizarse exclusivamente en obtener mejores utilidades y con ello bonos más altos, por sobre el éxito continuado y sostenido de la compañía, logrando con ello el alineamiento de los intereses entre ejecutivos y accionistas.

Es por ello que este tipo de incentivos está dirigido principalmente a la alta dirección, constituyéndose en un elemento relevante de la compensación total que reciben.

Estas prácticas, más comunes en empresas norteamericanas que en corporaciones europeas, comenzaron a extenderse a las subsidiarias de las multinacionales en la década de 1990. Como consecuencia de la importación de métodos de compensación por parte de las empresas multinacionales, algunas compañías latinoamericanas han creado fórmulas parecidas para alinear a sus ejecutivos con los resultados del negocio a largo plazo y ser competitivas en la captación de los mejores talentos.

En los últimos años el continuo crecimiento observado en la implantación de este tipo de incentivos ha dejado en evidencia que uno de los más utilizados es el sistema de opciones sobre acciones o stock options, no obstante, existen diferentes mecanismos que han ido incrementando su uso con el fin de aprovechar las posibilidades que entrega el mercado local.

Incentivos a Largo Plazo:

El diseño del plan de incentivos a largo plazo es un proceso en el que interviene una serie de factores como la estrategia de negocios de la compañía, las prácticas del mercado, las proyecciones de pérdidas y ganancias, las consecuencias en el flujo de caja, la eficiencia impositiva, la influencia que pueden tener los ejecutivos sobre las medidas de desempeño a ser usadas y, finalmente, si el plan y las medidas de desempeño adoptadas son comprendidas por los participantes en el principio y pueden permanecer durante todo el tiempo de vida del plan.

Hasta algunos años atrás los planes de incentivos a largo plazo eran adoptados por las compañías manteniendo invariantes las demás condiciones organizacionales, las que operaban por varios años y no constituían foco de atención.

Por lo que, los planes de incentivos a largo plazo:

  • Necesitan ser revisados anualmente.
  • Toman variadas formas, adaptándose dinámicamente a las necesidades específicas de cada compañía.
  • Probablemente son planes de opciones sobre acciones, aunque en algunas compañías pueden ser usados en combinación con otros planes de incentivos centrados en el largo plazo.

Un rol importante en el diseño de los planes de incentivos a largo plazo es el que desarrollan los Comités de Compensaciones, quienes frente a los cambios ocurridos en los últimos años han hecho un trabajo bastante fuerte, pues cada vez es más dificultoso evaluar competitividad, efectividad y costo de cada plan y poder compararlo con el mercado. Es parte de la modernización en la gestión de los gobiernos corporativos y los directorios de las compañías.

Reflexión: ¿un LTI se podría aplicar a cualquier categoría de la empresa, es decir no sólo a los directivos? ¿por qué?.